美东时间周五早间大业证券，CoreWeave（CRWV）股价一度下跌逾5%，延续了周四大跌逾7%的下跌趋势。
根据汇丰银行发布的最新研报，该行将CoreWeave评级定为“减持”评级，并给予32美元的目标价——按照周三收盘价计算，这一目标价意味着预测该股有大约77%的下跌空间。
汇丰分析师Abhishek Shukla指出大业证券，给予减持评级及较低目标价，是因为这家云服务商成本飙升且业务多元化选择有限。他称，CoreWeave的基础设施完全基于GPU（图形处理器）构建，这类专用处理器专为AI工作负载设计。
自3月上市以来，CoreWeave股价已上涨逾两倍，但公司巨额现金消耗和高负债令投资者不安。Shukla特别指出，微软贡献了约72%的一季度营收，并警告超大规模云厂商可能绕过CoreWeave直接向英伟达采购GPU。
汇丰同时警示，数据中心租金已占一季度营收的16%，而且仍在持续上涨，以及接近12.4%的隐含融资成本，可能进一步挤压利润率。随着CoreWeave试图扩大客户群，营销和研发费用可能攀升，盈利水平或将面临两头承压的局面。
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责任编辑：张俊 SF065大业证券
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